寄稿
TechWaveではさまざまな分野・国と地域からの寄稿を受け付ける取り組みを始めています。引き続き中国圏からのゲストライター Mr.BlockChain 氏による寄稿です。
DeFiイールドファーミングがもたらす投資環境の変化
特に金融サービスの世界では、変化は避けられません。経済に影響を与え、再構築した革新的な方法の一つが、仮想化空間です。DeFi技術の導入は、ブロックチェーン分野における最先端のイノベーションの一つです。従来の金融に比べて圧倒的な革新性と柔軟性で金融業界を牽引してきました。
この業界で浮上しているトレンドの一つがイールドファーミングです。DeFi Pulseによると、現在DeFiには540億米ドル以上の仮想資産がロックされています。これは、主にイールドファーミングをはじめとするさまざまな機会に後押しされて、仮想ユーザーがDeFiのアプリケーションにますます多くの価値を投入していることを意味します。
イールドファーミングの理解
イールドファーミングとは、投資家が仮想通貨をステークしたり貸し出したりすることで利息を得ることができるプロセスです。ファーミングという言葉は、さまざまなDeFiプロトコルの流動性によって生み出される高い利息を意味しています。DeFiプロトコルは、報酬とは別に、流動性プールにおけるユーザーのシェアを表すトークンを発行し、これを他のプラットフォームに移動することで、潜在的な利益を増やすことができます。
「DeFi製品の使いやすさを向上させること。以前の意味合いから既存のユーザー体験まで、ユーザー体験の強化と製品の透明性の向上で提供される製品をユーザーが理解するのを助けることができれば、DeFiスペースには成長と発展の余地があることがわかりました。」と、安定したコインのすべての商品に加え、継続的なイールドファーミングを備えたクロスチェーントークンであるFlurry Finance（フラリー・ファイナンス）のCEO、マイク・ティング氏はシェアしています。
流動性プールは、証拠金取引を探している借り手にとって重要なソースとなり、貸し手は財布の中の遊休仮想資産を投資して受動的な収入を得ることができます。最大限のリターンを得るために、イールドファーマーは銀行の役割を実行し、トークンを使用するための資金を貸し出します。このプロセスは、ブロックチェーンベースのスマートコントラクトの助けを借りて、投資家の報酬を処理しながら貸し手と借り手を結びつけることで可能になります。
DeFiイールドファーミングでのリターンの計算方法
以下の指標は、リクイディティー・プロバイダーのリターンを計算する上で重要な役割を果たします。
- 預かり資産 (TVL): TVLは、DeFiレンディングやその他のマーケットプレイスにロックされた仮想通貨を測定するパラメトリックな値です。様々なプラットフォームのスマートコントラクトにロックされた仮想通貨の合計値を追跡することで、そのパフォーマンスの全体像を把握することができます。
- 実行年利率 (APY): APYは、借り手に課せられ、その後提供者に支払われる年間収益率を表します。
- 年換算利回り (APR): APRは、資本の借り手に課せられ、資本の提供者に支払われる年間収益率を表します。
DeFi イールドファーミングのリターンは、年間ベースで見積もられます。そのため、イールドファーミングにおけるリターンの計算に関連する重要なパラメータは、年率（APR）と年率利回り（APY）です。
「APRとAPYは、複利効果の点で異なります。複利効果とは、利益を再投資して最大の利益を得る戦略のことです。APYは複利効果を考慮しているのに対し、APRは複利効果を考慮していません。APRとAPYはレガシー市場のものなので、DeFiはイールドファーミングのリターンを計算するための独自の指標を見つけなければなりません。例えば、単純な賭け方では年間10％程度のリターンしか得られませんが、イールドファーミングでは複雑な取引戦略を採用することで年間50％以上のリターンを得ることができます。」とFlurry Finance（フラリー・ファイナンス）の共同設立者兼CTOであるローレンス・ウォング氏は語ります。
イールドファーマーがどのようにして投資収益を得るのか？
投資収益率は3つのカテゴリーに分類されます：
取引手数料収入
取引の手数料は、プロトコルやプールの違いによって変動します。例えば、バランサープールでは、ユーザーがプールを作成する段階で設定される手数料は、0.001%から10%の間で変動します。また、Uniswapのようなプールでは、一律0.03%程度の手数料が設定されています。すべての手数料は、リクイディティー・プロバイダーに渡されます。したがって、将来的にはガバナンス・トークン・ホルダーが収益の一部を受け取ることになります。
トークン報酬
トークンの報酬は、流動性を提供するためのインセンティブの形で活用されます。これらの報酬は、数週間、数ヶ月、あるいは数年間の特定の期間に分散されます。報酬を受けたトークンは、いつでも発行可能な状態でシステムを管理するために使用されることが多いです。
資本増強
資本成長は、挑戦的なイールドファーミングの機会の収益性を計算するのに役立ちます。しかし、イールドファーミング戦略にBTC、REN、SNX、CRVの資産が含まれている場合、これらの資産はボラティリティーが高くなり、相関関係なしに動く可能性があります。
まとめ
最近の銀行口座の収益は0.1％以下と、無に近い状態ですが、イールドプライミングは高い流動性で収益性を約束します。これが、イールドファーミングが最近普及している理由です。ユーザーの増加と規制の緩和により、イールドファーミングは有名になり、注目を集めています。その結果、DeFiプラットフォームは、大規模な投資家や暗号資産保有者の熱心な参加を得て、今後もさらなる成長を遂げていくことでしょう。
(画像引用: Pixabay)